Полтора года назад я увяз в рутине традиционных инвестиций — акции, облигации, банковские депозиты с их мизерной доходностью. Просматривая очередной криптоблог, наткнулся на статью о том, как некий энтузиаст зарабатывает на участии в управлении децентрализованными протоколами. Идея показалась интересной: вместо пассивного холдинга токенов активно участвовать в жизни проектов и получать за это вознаграждение. Решил попробовать.
Первые шаги в мир DAO
Начал с изучения основ — что такое DAO, как работают механизмы голосования, какие протоколы предлагают вознаграждения за активное участие. Выбрал несколько крупных проектов: Compound, Aave, Uniswap и MakerDAO. У каждого были свои особенности системы управления и разные способы стимулирования участников. Купил governance-токены этих протоколов на сумму около $5000 и начал следить за предложениями для голосования.
Первые недели были сложными — нужно было разбираться в технических деталях каждого предложения, понимать экономические последствия принимаемых решений. Многие предложения касались сложных параметров протокола, изменений в алгоритмах или интеграций с другими проектами. Часто приходилось изучать документацию по несколько часов, чтобы принять осознанное решение.
Автоматизация процесса
Через пару месяцев понял, что вручную отслеживать все голосования в нескольких DAO физически невозможно — слишком много времени уходило на мониторинг. Начал использовать различные инструменты автоматизации: настроил уведомления в Telegram-боте, который сообщал о новых предложениях, и начал пользоваться платформами типа Snapshot для более удобного голосования. Самым полезным оказался сервис Tally, где можно было видеть все активные предложения в одном месте.
Постепенно выработал стратегию: голосовать по всем предложениям, которые не противоречат долгосрочному развитию протокола, даже если детали не до конца понятны. Это было рискованно, но позволяло максимизировать количество голосований и потенциальные награды за участие. Делегировал часть токенов активным участникам сообщества, которые разбирались в технических аспектах лучше меня.
Первые результаты и разочарования
Через полгода активного участия результаты оказались неоднозначными. В Compound получил несколько небольших выплат в виде дополнительных COMP токенов за активное голосование — примерно $200 за все время. В MakerDAO система вознаграждений работала иначе: там платили за делегирование голосов, но суммы были символические. Uniswap вообще не предлагал прямых вознаграждений за голосование, рассчитывая только на заинтересованность токенхолдеров в развитии протокола.
Самой большой проблемой оказалось то, что многие DAO еще не выработали четкие механизмы вознаграждения участников голосования. Получался парадокс: чтобы зарабатывать на голосованиях, нужно было держать большое количество токенов, но доходность от самих голосований была мизерной по сравнению с потенциальным ростом стоимости токенов. При этом активное участие в голосованиях требовало блокировки токенов, что ограничивало возможности торговли.
Неожиданная удача с Arbitrum
Поворотным моментом стал запуск Arbitrum DAO весной прошлого года. Я активно пользовался этой второй сетью Ethereum задолго до появления их токена, поэтому получил значительный аирдроп — около 3000 ARB токенов. Вместо продажи решил активно участвовать в голосованиях нового DAO. Arbitrum Foundation объявила о программе стимулирования активных участников голосования, которая обещала дополнительные токены за регулярное участие.
За первые три месяца работы Arbitrum DAO заработал больше, чем за предыдущий год во всех других протоколах вместе взятых. Получил дополнительно около 500 ARB токенов за активное голосование, а сами токены за это время выросли в цене почти в два раза. Успех был обусловлен тем, что попал в DAO на раннем этапе, когда система вознаграждений была наиболее щедрой, а конкуренция между участниками минимальной.
Техническая сторона и инструменты
Со временем собрал целую экосистему инструментов для эффективного участия в DAO. Использовал Boardroom для мониторинга предложений, DeepDAO для анализа активности различных организаций, а также несколько Telegram-ботов для уведомлений. Настроил мультиподпись кошелек для безопасного хранения governance-токенов и автоматические скрипты для участия в голосованиях по заранее определенным критериям.
Самой сложной частью оказалось налоговое планирование. В большинстве юрисдикций доходы от участия в DAO облагаются как обычный доход, а не как прирост капитала. Пришлось вести детальный учет всех транзакций, полученных токенов и их стоимости на момент получения. Это добавляло административной нагрузки, которую изначально не учитывал.
Текущее состояние эксперимента
Сейчас активно участвую в управлении семи разных DAO и имею делегированные голоса еще в трех протоколах. Общая стоимость governance-токенов выросла до $15000, а дополнительные доходы от участия в голосованиях составляют примерно $300-500 в месяц. Это не революционные суммы, но стабильный пассивный доход, который требует 2-3 часа работы в неделю.
Больше всего ценю возможность влиять на развитие технологий, которыми пользуюсь. Участие в голосованиях дает понимание внутренней кухни DeFi-проектов, помогает лучше оценивать их перспективы для инвестиций. Некоторые решения, за которые голосовал, привели к значительному росту стоимости токенов протоколов, что компенсировало все затраченные усилия.
Основные выводы и перспективы
Доходность от участия в DAO сильно зависит от общего состояния крипторынка и активности конкретных протоколов. В период медвежьего рынка многие DAO сократили программы стимулирования, а новые предложения стали появляться реже. При этом появились новые возможности — liquid staking протоколы начали внедрять более изощренные схемы вознаграждения активных участников управления.
Планирую расширить участие в DAO на других блокчейнах — Polygon, Solana, Cosmos экосистеме. Там конкуренция пока меньше, а потенциальные награды выше. Также изучаю возможности создания собственного сервиса для автоматизации участия в голосованиях — рынок таких решений пока не насыщен, а спрос среди держателей governance-токенов растет.
