Потерять деньги в крипте проще, чем заработать. Это я понял после того, как в 2021 году вложил $2000 в токен, который обещал революцию в DeFi, а через три недели разработчики просто исчезли вместе с деньгами инвесторов. Тогда я работал программистом, неплохо зарабатывал, и казалось, что немного рискнуть — это нормально. После того слива я три месяца не заходил ни на какие криптобиржи, просто злился на себя и на всю индустрию.
Но отступать было не в моих правилах. Я решил, что если уж играть в эту игру, то нужно научиться отличать реальные проекты от мусора. Начал изучать, как профессиональные инвесторы проверяют стартапы, читал отчеты аудиторских компаний, смотрел разборы скамов. Постепенно у меня сформировалась своя система проверки, которой я пользуюсь до сих пор.
Первый шаг: команда и её след в сети
Самое первое, что я делаю — проверяю команду проекта. Не просто читаю красивые описания на сайте, а ищу реальных людей в LinkedIn, Twitter, GitHub. Если основатель проекта утверждает, что работал в Google или Binance, это должно подтверждаться его профилем, рекомендациями, историей постов. Анонимные команды — это сразу красный флаг, хотя бывают исключения вроде Bitcoin, но таких единицы.
Однажды я наткнулся на проект, где CTO якобы был разработчиком Ethereum. Пробил его профиль на GitHub — последний коммит был три года назад, и то в какой-то учебный репозиторий. Позже выяснилось, что человек вообще не имел отношения к проекту, его фото просто взяли из открытых источников. Такие моменты отсеиваются за пять минут проверки.
Технический аудит и открытый код
Дальше я смотрю на код проекта. Если это блокчейн-проект, смарт-контракты должны быть в открытом доступе и пройти аудит от известных компаний типа CertiK, Hacken или Trail of Bits. Отчет аудита нужно читать полностью, а не просто смотреть на печать «Verified». Я видел случаи, когда проект проходил аудит, но там находили критические уязвимости, которые команда просто игнорировала.
Если у проекта нет открытого кода или нет аудита, я дальше не иду. Даже если там обещают золотые горы. В 2022 году я пропустил один проект именно по этой причине — они отказывались публиковать код до запуска. Проект действительно взлетел на 300%, но через месяц его взломали и слили всю ликвидность. Моя параноя меня спасла.
Токеномика и распределение
Потом я разбираю токеномику. Сколько токенов у команды, какой график разлочки, сколько выделено на маркетинг и развитие. Если у команды 40-50% от общего количества токенов с разлочкой через месяц после листинга — это почти гарантированный дамп. Нормальные проекты делают вестинг на год-два минимум, часто с клиффом несколько месяцев.
Я смотрю и на механику самого токена. Есть ли реальная утилита или это просто спекулятивный актив? Нужен ли токен для работы платформы или его прикрутили искусственно? Однажды изучал проект, где токен вообще не использовался в экосистеме — все операции шли в стейблкоинах, а их токен был просто для «управления». Естественно, после первого хайпа он упал на 90% и не восстановился.
Сообщество и активность
Следующий шаг — анализ сообщества. Захожу в их Discord, Telegram, смотрю, как администраторы общаются с людьми, отвечают ли на сложные вопросы или банят всех несогласных. Если в чате сплошные восторженные сообщения без критики — скорее всего, ботоферма. Реальное сообщество всегда задает неудобные вопросы.
Проверяю активность в Twitter и GitHub. Много ли коммитов, есть ли реальная разработка или последнее обновление было полгода назад? Читаю комментарии под постами — настоящие люди пишут развернуто, обсуждают детали, а боты просто кидают эмодзи ракет и луны. В одном проекте я насчитал 15 тысяч подписчиков в Twitter, но под каждым постом было по 3-4 комментария от одних и тех же аккаунтов. Естественно, я туда не полез.
Проверка партнерств и инвесторов
Если проект заявляет о партнерстве с крупными компаниями, я проверяю это напрямую. Ищу упоминания на сайте партнера, в их официальных соцсетях, в пресс-релизах. Часто оказывается, что «партнерство» — это просто использование чужого API или участие в какой-то общей конференции. Настоящие партнерства всегда анонсируются обеими сторонами.
То же самое с инвесторами. Проект может написать, что в него вложились Sequoia или Andreessen Horowitz, но это легко проверить через их официальные портфолио. Я звоню знакомым в индустрии, спрашиваю, слышали ли они о проекте. Крипторынок довольно тесный, и если проект действительно серьезный, о нем обычно знают в определенных кругах. Один раз выяснил, что «стратегический инвестор» вообще не существует — компанию придумали, сделали красивый сайт, но никаких регистрационных данных найти было невозможно.
Реальный продукт или вапорвейр
Дальше я пытаюсь использовать сам продукт. Если это DEX — делаю тестовый своп, если платформа для стейкинга — смотрю на интерфейс, скорость работы, наличие багов. Много проектов продают идею, а не работающий продукт. Обещают запуск через квартал, потом переносят еще на квартал, и так может тянуться годами.
В 2023 году я нашел проект, который обещал создать блокчейн для игровой индустрии. Сайт шикарный, презентация красивая, команда вроде нормальная. Но когда я попросил доступ к тестнету, мне сказали, что он «временно закрыт на доработку». Прошло уже два года, а тестнет так и не открыли. Зато токен они продали и даже листинг на бирже получили. Естественно, цена сейчас на 95% ниже изначальной.
Ликвидность и листинги
Смотрю, где торгуется токен и какая там ликвидность. Если проект только на каких-то неизвестных DEX с ликвидностью $10000 — это риск. Нормальная ликвидность для серьезного проекта — от сотен тысяч долларов минимум. Иначе любой средний кит может двинуть цену на 30-40% одной сделкой.
Проверяю информацию о предстоящих листингах на крупных биржах. Если проект обещает листинг на Binance, но нет никаких официальных анонсов — это повод насторожиться. Binance очень строго подходит к выбору проектов, и попасть туда сложно. Я три раза видел проекты, которые «гарантировали» листинг на крупных биржах, но в итоге максимум чего добились — Gate.io или MEXC.
Юридическая чистота
Один из моментов, который многие игнорируют — юридическая структура проекта. Есть ли зарегистрированная компания, в какой юрисдикции, как они относятся к регулированию? Проекты, которые работают через офшоры без прозрачной структуры, рискуют нарваться на проблемы с регуляторами. После истории с SEC и многими проектами я стал обращать на это больше внимания.
Читаю whitepaper и legal disclaimer. Если там написано, что токен не дает никаких прав, не является инвестицией, не может использоваться на территории большинства стран — это признак того, что команда боится регуляторов. Такие токены могут делистнуть в любой момент, и тогда ликвидность испарится мгновенно.
Мои успехи и провалы
За последние два года моя система дала неплохие результаты. Я вложился в три проекта на ранних стадиях, два из них принесли прибыль. Первый вырос в четыре раза за полгода, я частично зафиксировал прибыль и оставил позицию дальше. Второй удвоился, но там я вышел полностью, потому что начались красные флаги — основатель перестал появляться в публичных пространствах. Третий проект пока в убытке процентов на 30%, но я держу небольшую позицию, потому что продукт развивается и команда активная.
Система не идеальная, я по-прежнему пропускаю хорошие возможности из-за своей параноии. Были проекты, которые не прошли мои фильтры, но потом выстрелили. Но я предпочитаю упущенную прибыль реальным потерям. После того первого слива я усвоил, что в крипте важнее сохранить капитал, чем поймать иксы.
Постоянное обучение
Крипторынок меняется быстро, и то, что работало год назад, может не работать сейчас. Скамеры становятся изощреннее, создают более убедительные легенды, поддельные аудиты, фейковые партнерства. Я постоянно слежу за новыми типами мошенничества, читаю разборы провалов, учусь на чужих ошибках.
Каждую неделю трачу несколько часов на изучение новых проектов, даже если не планирую в них вкладываться. Это помогает калибровать свое чутье, понимать тренды, видеть паттерны. Иногда общаюсь с другими инвесторами, обмениваемся мнениями, делимся находками. В крипте важно не варить в собственном соку, потому что перспектива легко искажается.
Сейчас я вкладываю только те деньги, которые готов потерять полностью. Это примерно 10-15% от моих сбережений, не больше. Остальное держу в более традиционных активах или стейблкоинах под проценты. Может быть, я упускаю какие-то возможности быстро разбогатеть, но сплю спокойно. И это важнее любых иксов.
