Мой кошелёк уже полгода жил в режиме консервативного стейкинга, пока не наткнулся на обновление Morpho Blue с переработанной системой распределения ликвидности. Раньше я оставлял стейблкоины на Aave, довольствуясь 3–4% годовых, но новые динамические ставки протокола обещали на полтора процента больше за счёт агрегации ордербуков нескольких пулов. Решил перевести 15 тысяч долларов в USDC и запустить стратегию кредитования через их интерфейс.
Подключение кошелька заняло минуту, но первое, что смутило — отсутствие русского языка и скупые подсказки в разделе рисков. Пришлось вручную сверять контракты через Etherscan, чтобы убедиться, что депозит уйдёт именно в изолированный пул с повышенной доходностью. Комиссия за газ в тот день оказалась завышенной из-за активности в экосистеме, и я потерял около 25 долларов только на входе в позицию.
Через неделю годовая ставка действительно колебалась в районе 5.7%, что на 1.3% превышало аналогичные предложения на рынке. Деньги начали капать ежедневно, и первые три дня я наблюдал за ростом баланса с удовлетворением. Однако на четвёртые сутки ставка неожиданно просела до 4.9% после того, как крупный кит закрыл свои позиции и ликвидность перераспределилась между пулами.
Самой неприятной неожиданностью стала задержка вывода средств на 40 минут из-за перегрузки оракулов в момент волатильности биткоина. Сумма не пострадала, но нервы потрепало — в отличие от централизованных платформ здесь никто не отвечает в чате. Зато комиссия за весь период составила всего 0.02%, что в пять раз ниже, чем я платил ранее на Compound за аналогичные операции.
За месяц чистая доходность составила 0.46%, что эквивалентно примерно 5.5% годовых после всех издержек. Это лучше пассивного холда, но требует постоянного мониторинга ставок и готовности быстро реагировать на их просадки. Morpho Blue оправдал ожидания как инструмент для тех, кто готов тратить время на оптимизацию, но новичкам я бы посоветовал начинать с меньших сумм — здесь легко ошибиться в выборе пула и остаться с минимальной доходностью.
