Я работал аналитиком в небольшом хедж-фонде и постоянно изучал макроэкономические тренды. Тогда все говорили о зеленом переходе, электромобилях и возобновляемой энергетике, но мало кто обращал внимание на критическую зависимость этих технологий от редкоземельных элементов. Меня особенно поразила статистика: 80% мирового производства редких земель контролирует Китай, а спрос на литий, кобальт и неодим рос экспоненциально. Я понял, что это создает идеальный шторм для роста цен на эти материалы.
Выбор инструментов для инвестирования
Прямые инвестиции в физические металлы показались мне нереалистичными из-за сложностей с хранением и высоких комиссий. Вместо этого я сосредоточился на ETF, которые отслеживают индексы компаний, занимающихся добычей и переработкой редких земель. Основными инструментами стали VanEck Vectors Rare Earth/Strategic Metals ETF и Global X Lithium & Battery Tech ETF. Также я выделил часть портфеля под акции отдельных компаний, таких как Lynas Rare Earths из Австралии и несколько канадских юниоров вроде Neo Performance Materials.
Первые инвестиции и начальные результаты
В марте 2022 года я начал постепенно набирать позиции, инвестировав около 15% своего портфеля в эту тему. Первые месяцы были волатильными, но в целом успешными – портфель редких земель показал прирост около 25% к концу года. Особенно хорошо себя чувствовали литиевые компании на фоне бума электромобилей в Китае и Европе. Я помню, как акции Albemarle выросли на 40% всего за два квартала, и это вселило в меня уверенность в правильности выбранной стратегии.
Столкновение с реальностью
2023 год оказался гораздо сложнее, чем я ожидал. Китай начал активно демпинговать цены на редкие земли, пытаясь сохранить свое доминирование на рынке и подавить конкурентов. Одновременно автопроизводители стали искать альтернативы редкоземельным магнитам в электромоторах, что снизило ожидания роста спроса. Мой портфель редких земель просел на 30% за первое полугодие, и я понял, что недооценил политические риски в этом секторе. Геополитическая составляющая оказалась гораздо важнее чистых экономических факторов.
Управление рисками и корректировка стратегии
После болезненного опыта 2023 года я пересмотрел свой подход к инвестированию в редкие земли. Снизил долю этого сектора в портфеле до 8% и сделал акцент на компаниях с более диверсифицированной географией добычи. Начал больше внимания уделять фьючерсам на металлы для хеджирования рисков и изучать корреляции с макроэкономическими показателями. Также я понял важность отслеживания политических решений в США и Европе по поводу критической зависимости от китайских поставок. Регулярно читаю отчеты Международного энергетического агентства и слежу за инициативами по созданию альтернативных цепочек поставок.
Текущая ситуация и выводы
На сегодняшний день мои инвестиции в редкие земли показывают небольшую положительную доходность около 12% за два с половиной года, что значительно ниже моих первоначальных ожиданий. Самым важным уроком стало понимание того, что этот рынок крайне политизирован и подвержен манипуляциям со стороны крупных игроков. Тем не менее, я продолжаю верить в долгосрочный тренд роста спроса на критические металлы. Сейчас я более осторожно подхожу к выбору компаний, отдавая предпочтение тем, которые имеют долгосрочные контракты с крупными производителями технологий и защищены от ценовых колебаний на спотовом рынке. Редкие земли остаются в моем портфеле, но теперь это скорее стратегическая позиция на 5-10 лет, а не попытка заработать на краткосрочных трендах.
