С тех пор как я впервые погрузился в мир децентрализованных финансов, меня не покидала мысль найти стабильный и, главное, высокодоходный источник пассивного заработка. Я уже пробовал стейкинг, лендинг, даже немного торговал на децентрализованных биржах, но все это казалось либо слишком рискованным, либо приносило слишком скромный доход. Именно тогда в поле моего зрения попало доходное фермерство, или yield farming, а конкретно — предоставление ликвидности на популярной платформе PancakeSwap. Меня невероятно притягивали эти обещанные двузначные и даже трехзначные проценты годовых, которые просто невозможно представить в традиционном банковском секторе.
Шаг в ликвидность с CAKE и BNB
Мое решение пало на пул ликвидности CAKE-BNB, который на тот момент предлагал APY около 200%, что выглядело просто фантастически. Я выделил относительно небольшую, но значимую для меня сумму, чтобы протестировать механику и риски. Сначала мне нужно было приобрести равную стоимость обеих монет, а затем объединить их в токен пула ликвидности, или LP-токен. После этого я отправил полученные LP-токены в фарминг на PancakeSwap, чтобы начать зарабатывать монеты CAKE как вознаграждение за предоставление ликвидности.
Первые успехи и неизбежные трудности
Поначалу все шло просто отлично: каждый день на моем счету появлялись новые монеты CAKE, которые я периодически реинвестировал, увеличивая свою базу. Я чувствовал себя настоящим цифровым фермером, который собирает щедрый урожай. Однако очень скоро я столкнулся с главным риском, о котором многие новички забывают — непостоянная потеря, или impermanent loss. Когда курс BNB начал стремительно расти по отношению к CAKE, автоматический балансировщик пула начал продавать растущий BNB и покупать падающий CAKE, чтобы сохранить соотношение 50/50.
Цена непостоянной потери
Я внимательно следил за динамикой и осознал, что если бы я просто держал свои монеты BNB и CAKE отдельно, их общая долларовая стоимость была бы выше, чем стоимость моих LP-токенов. Это и есть та самая непостоянная потеря, которая уменьшает мой потенциальный доход. Несмотря на то, что мои накопленные награды в CAKE покрывали эту разницу, это заставило меня серьезно пересмотреть свои ожидания от APY в 200%. Реальная доходность оказалась сильно зависима от волатильности пары и моего времени выхода из пула, что делало этот вид заработка куда менее «пассивным», чем мне хотелось.
Урок, извлеченный из фермерства
Этот эксперимент научил меня, что высокий APY — это всегда компенсация за высокий риск, и в доходном фермерстве этот риск часто выражается в impermanent loss. Теперь я понимаю, что для успешного фермерства нужно не просто искать высокие проценты, но и тщательно анализировать корреляцию активов в паре. Лучше всего выбирать пары, где активы имеют схожую волатильность или стабильно держатся в цене, как, например, стейблкоины, хотя их доходность, конечно, будет ниже. Теперь я подхожу к DeFi-фермерству не как к волшебной палочке, а как к сложному финансовому инструменту, требующему постоянного мониторинга и стратегии.
