К началу 2024 года я уже три года занимался инвестициями, но в основном покупал акции технологических компаний и криптовалюту. Портфель рос неплохо, но к осени стали появляться тревожные сигналы: инфляция в США упорно держалась выше целевых значений, центральные банки агрессивно повышали ставки, а геополитическая напряженность нарастала. Экономические аналитики все чаще говорили о неизбежности рецессии в 2025 году. Именно тогда я принял решение кардинально пересмотреть свою инвестиционную стратегию.
Выбор защитных активов
После изучения исторических данных о поведении различных активов во время кризисов, я решил перераспределить около 60% своего портфеля в пользу защитных инструментов. Основную долю составили государственные облигации США с разными сроками погашения — от краткосрочных казначейских векселей до 10-летних бондов. Около 15% портфеля я вложил в золото через ETF, еще 10% — в акции коммунальных компаний и производителей товаров первой необходимости. Последние 15% оставил в наличности в разных валютах, включая доллары, евро и швейцарские франки.
Первые месяцы: сомнения и волатильность
Первые три месяца после перестройки портфеля были психологически тяжелыми. Технологические акции, которые я продал, продолжали расти, а мои облигации показывали скромную доходность. Золото колебалось в достаточно узком диапазоне, и временами казалось, что я поспешил с решением. Друзья-инвесторы подшучивали над моим «пенсионерским» портфелем, а я сам начинал сомневаться в правильности выбранной стратегии. Особенно болезненно было наблюдать, как биткоин достиг новых исторических максимумов в конце 2024 года.
Кризис и первые результаты
Перелом наступил в феврале 2025 года, когда несколько крупных американских банков объявили о значительных убытках по коммерческой недвижимости. Рынки начали стремительно падать, и моя стратегия наконец оправдала себя. Пока технологический индекс NASDAQ потерял более 30% за два месяца, мой портфель снизился всего на 8%. Государственные облигации выросли в цене благодаря снижению процентных ставок ФРС, золото прибавило 22%, а коммунальные акции оказались одними из немногих, которые продолжали выплачивать стабильные дивиденды. Наличность в долларах также сыграла свою роль — доллар укрепился как валюта-убежище.
Трудности и неожиданные вызовы
Самой большой сложностью оказалось не техническое управление портфелем, а психологическое давление. Постоянно хотелось «подловить дно» и начать скупать подешевевшие акции роста, но я понимал, что рецессия может затянуться. Кроме того, инфляция оказалась более стойкой, чем ожидалось, что негативно сказалось на реальной доходности облигаций. Некоторые коммунальные компании тоже столкнулись с проблемами из-за роста стоимости заимствований. Валютная диверсификация тоже принесла неожиданные потери — швейцарский франк неожиданно ослабел из-за проблем местных банков.
Промежуточные итоги через полгода
Спустя шесть месяцев после начала кризиса могу констатировать, что стратегия в целом себя оправдала. Мой портфель показал положительную доходность в 4,2% в долларовом выражении, в то время как основные фондовые индексы потеряли от 25% до 40%. Золото принесло наибольшую прибыль, облигации обеспечили стабильность, а наличность дала возможность не продавать активы в панике. Самое главное — я смог спать спокойно, не переживая о ежедневных колебаниях рынка. Однако понимаю, что это лишь промежуточный результат, и настоящий тест моей стратегии еще впереди.
Что планирую дальше
Сейчас я постепенно начинаю присматриваться к качественным акциям, которые серьезно подешевели. Планирую сохранить защитную основу портфеля еще минимум полгода, но уже готовлюсь к следующему этапу — поиску возможностей для роста после того, как рынки найдут дно. Главный урок, который я извлек — важность не только диверсификации активов, но и диверсификации по времени входа в рынок. Защитные активы оказались не только способом сохранить капитал, но и дали психологическую устойчивость для принятия взвешенных решений в условиях паники.
